На прошлой неделе оптовые цены на сахар в России продолжили расти. На рынок одновременно влияют несколько факторов: крепкий рубль, резкие колебания мировых цен на сахар-сырец, а также поздний сев сахарной свеклы в Центральном и Южном федеральных округах. При этом главное событие недели — конфискация второго по значимости сахарного холдинга «Русагро» — пока не оказало заметного влияния на цены. Похоже, рынок был готов к такому развитию событий и не испытывал иллюзий относительно исхода дела.
Биржевые торги несколько активизировались, однако их объемы по-прежнему значительно уступают уровням прошлых лет. Внебиржевые продажи, регистрируемые на НТБ, после недавнего локального максимума снизились почти в два раза.
За последние дни о начале сева сахарной свеклы сообщили ряд регионов ЦФО и ПФО. Белоруссия, в свою очередь, объявила о завершении сева сахарной свеклы — всего посеяно 107 тыс. га.
Молниеносная конфискация 65% акций ГК «Русагро» (9 сахарных заводов) — между предъявлением обвинений и передачей активов государству прошло всего два рабочих дня — стала одним из крупнейших случаев национализации агробизнеса в современной России и может серьезно изменить структуру российского сахарного рынка.
Помимо «Русагро», под государственным или квазигосударственным контролем уже находятся активы агрохолдинга «Лабинский» (бывший «Покровский», 3 сахарных завода), а также сахарные активы KDV Group (1 сахарный завод). В результате государство прямо или косвенно контролирует около 20% производства сахара в России.
Российское антимонопольное законодательство рассматривает в качестве признака коллективного доминирования ситуацию, при которой три крупнейшие компании контролируют более 50% рынка. Если рассматривать огосударствленные сахарные заводы как единую группу, то вместе с двумя крупнейшими частными производителями их совокупная доля по итогам прошлого сезона превысит 50% общероссийского производства сахара. При этом отрасль характеризуется высокими барьерами входа, ограниченным числом производителей и низкой ликвидностью рынка. Кроме того, государство получает возможность существенно влиять на рынок через крупнейшего игрока, не вводя прямого ценового регулирования.
Национализация «Русагро» также усиливает опасения бизнеса по поводу дальнейшего роста политических рисков и расширения государственного контроля в стратегических секторах экономики. Это может негативно сказаться на инвестиционной привлекательности и капитализации аграрного сектора.
По оценке sugar.ru, за первые пять дней мая темпы импорта белорусского сахара в Россию сохраняются на уровне апреля — порядка 25 тыс. т в месяц.
Следует учитывать, что длинные майские праздники могут существенно искажать текущую статистику отгрузок, поэтому более объективная картина станет понятна ближе к концу месяца.
Экспорт российского сахара в начале мая сократился более чем в два раза по сравнению с апрелем. При сохранении текущих темпов отгрузок экспорт в мае составит менее 35 тыс. т.
Экспорт свекловичного жома также снизился почти в два раза.
1 )
КОММЕНТАРИИ