Эль-Ниньо резко изменил ситуацию на мировом рынке сахара. Многие аналитики теперь ожидают дефицита в сезоне, начавшемся на этой неделе, сообщает Bloomberg. Еще в начале 2026 года рынок сталкивался с профицитом предложения, однако с июля фьючерсы на сахар-сырец выросли более чем на 25%.
Основные риски связаны с погодой в Бразилии, Индии и Таиланде. На эти страны приходится значительная часть мирового производства сахара. Эль-Ниньо обычно усиливает осадки в Южном полушарии и одновременно повышает риск засухи к северу от экватора.
В Бразилии сильные дожди замедляют уборку и переработку сахарного тростника. В отдельных ключевых районах за последний месяц количество осадков достигало четырех месячных норм, сообщил старший агрометеоролог Vaisala Xweather Дональд Кини. По оценке Жозе Пессоа из José Pessoa Group, из-за потери дней переработки и ожидаемых декабрьских дождей экспорт сахара может сократиться примерно на 2 млн т.
В Индии, напротив, осадки были ниже нормы. Страна завершила самый слабый сезон муссонов с 2015 года. Прогноз производства сахара снижен примерно до 30 млн т.
В северо-восточной части Таиланда, крупнейшем регионе выращивания сахарного тростника в стране, количество осадков составляло около двух третей от среднего уровня за 30 лет. Ожидается, что производство сахара в новом сезоне сократится как минимум на 17% и составит менее 10 млн т.
Проблемы наблюдаются и в свеклосеющих регионах. В Европе жара нанесла ущерб посевам сахарной свёклы, а производство может стать минимальным как минимум за десятилетие. Во Франции, крупнейшем производителе сахара в Европе, ожидается самый слабый результат как минимум с 1980 года. В США засуха задержала уборку сахарной свёклы в некоторых районах.
По данным Bloomberg, мировые цены на сахар с начала года выросли на 18%, уступая по темпам роста среди компонентов продовольственного индекса ООН только растительным маслам. Открытый интерес во фьючерсах на сахар достиг рекордного уровня, а хедж-фонды сформировали наиболее крупную за несколько лет позицию в расчёте на рост цен.
При этом глава отдела аграрных рынков Rabobank Карлос Мера считает, что спекулятивные позиции могли поднять цены выше уровня, оправданного фундаментальными факторами. Czarnikow также указывает на возможность замедления роста спроса из-за сокращения потребления сахара и изменения рецептур продуктов.
Аналитики Citi ожидают роста цен примерно на 20% в течение следующих 12 месяцев из-за неблагоприятной погоды и запасов, которые, по их оценке, значительно ниже официальных данных.
КОММЕНТАРИИ